时迅速递2026年第12期（总第177期）
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欧盟拟扩大碳配额储备以稳定能源价格
比利时通讯社4月1日报道，欧盟正计划调整其碳排放交易体系（ETS），通过扩大碳配额储备规模，以应对能源价格波动并增强市场稳定性。
根据欧盟委员会的最新提案，未来将减少对过剩碳配额的直接注销，而是将更多配额纳入储备机制，在必要时释放，以缓解碳价飙升对能源市场的冲击。
欧盟排放交易体系是全球最大的碳市场之一，通过“总量控制与交易”机制，要求企业为其二氧化碳排放购买配额。随着配额数量逐步收紧，碳价上升，也对电力价格产生直接影响。
目前，欧盟已设有“市场稳定储备”（MSR）机制，用于在市场供需失衡时调节配额数量。按照现行规则，当储备规模超过一定上限时，多余配额将被永久注销。新提案则建议停止这一做法，将这些配额保留为战略储备，以备未来调节市场之需。
欧盟方面表示，此举旨在增强对能源价格波动的应对能力，尤其是在当前地缘政治紧张局势和能源市场不确定性加剧的背景下，为市场提供更大的调控空间。
支持者认为，扩大储备将有助于稳定碳价，减轻能源成本压力，并提升高耗能行业的竞争力。然而，也有批评声音指出，保留更多配额可能在一定程度上削弱减排力度，影响欧盟的长期气候目标。
分析人士指出，该提案体现出欧盟在推进气候政策与保障能源价格稳定之间寻求平衡的政策取向。
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比利时最低工资4月1日起上调
VRT新闻3月31日报道，比利时自2026年4月1日起上调全国最低工资标准，进一步提升低收入群体的收入水平。
根据比利时相关规定，此次最低工资（即“保障平均最低月收入”）上调约35欧元，调整后达到约2189.81欧元/月（税前）。
最低工资适用于所有18岁及以上雇员，是各行业必须遵守的法定工资底线。业内数据显示，约有10万名劳动者直接受益于此次调整。
此次加薪源于此前达成的社会协议安排，属于逐步提高最低工资计划的一部分。政府表示，该措施旨在增强劳动者购买力，同时通过配套机制避免显著增加企业用工成本。
分析人士指出，比利时的最低工资水平在欧洲处于较高行列。此次上调有助于缓解通胀压力对低收入群体的影响，但其对整体劳动力市场和企业成本的长期影响仍有待观察。
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行业呼吁采取措施应对电价上涨，ING预计美国关税影响日益加剧
比利时通讯社4月2日报道，比利时工业能源消费者联合会(Febeliec) 发布了一份新报告，就高昂的电价发出警告。与此同时，ING也传来更坏的消息：在特朗普发起关税战一年后，该银行警告称，比利时出口商面临的最糟糕局面尚未到来。
Febeliec在中东战争引发电价飙升之前进行的一项年度研究表明，比利时工业的电价劣势几乎没有缩小，与比利时、法国、德国和荷兰的平均电价相比，今年仍高出6%至17%。该组织强调，当前形势更加紧迫。
在2026年版的研究中，所有国家的电力总价均有所上涨，主要原因是批发价格上涨。在比利时，电网成本和税收保持相对稳定，但能源成本本身“与欧洲整体趋势一致”。弗拉芒和瓦隆的能源价格高于德国和法国，但低于荷兰，瓦隆地区用电量超过100吉瓦时的用户除外。
据Febeliec称，比利时工业正面临“双重困境”。该组织表示，欧洲的天然气和电力价格“远高于”世界其他地区，而且比利时电力价格仍然比邻国高得多。
这项研究于2月16日完成，即在中东战争爆发及其对石油产品、天然气和电力价格的所有影响之前。
Febeliec主任彼得·克莱斯表示，如今“这种情况愈发明显，即行业陷入了两难境地，既要应对与气候相关的成本，又要承受更高的价格。”尤其是因为，以美国为例，这些气候投资实际上正在减少。需要实现的工业电气化与电价上涨“不相适应”。
Febeliec呼吁政府迅速采取行动。该联合会表示，各地区可以通过迅速实施新的欧洲国家援助规则来加强和加速清洁产业的发展（清洁工业协议国家援助框架，CISAF）。各地区还可以通过（更广泛地）应用间接排放成本补偿方案来提供帮助。
该组织表示，联邦政府必须对某些消费模式给予输电费折扣。本周，议会委员会就一项旨在实现这一目标的“能源标准”法案草案进行了投票。该行业也在积极倡导尽可能延长更多核电站的运行寿命，并尽可能延长其运行时间。
美国关税的影响日益加剧
与此同时，ING的一项研究首次揭示了美国进口关税对比利时经济的影响。该研究得出的显著结论是，由于比利时出口产品的特殊构成，到2025年，比利时企业仍将“相对免受冲击”。例如，比利时大量出口化工产品、药品以及钻石。这些商品的关税低于汽车或贱金属的关税。
根据美国海关的数据，ING计算得出，比利时面临的实际进口关税约为5.5%，而非20%。此外，5.5%的关税远低于意大利、奥地利、西班牙、德国和法国等国，与对中国征收的关税相比更是微不足道。因此，比利时的竞争力基本保持不变。
2026年，比利时企业将失去这一优势。由于特朗普不再能随意征收进口关税，美国将对所有国家征收15%的普遍关税。ING表示：“这对中国和印度等国家来说是一个利好消息，这意味着比利时将失去其相对有利的竞争地位。”
再加上中东地区的动荡局势，比利时出口商的处境似乎还没有好转。ING预计，比利时对美国的出口将进一步下降4%。
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比利时议会通过资本利得税法案将对金融资产收益征税
VRT新闻4月3日报道，比利时联邦议会已批准一项针对金融资产资本利得征税的法案，这是该国税制改革的重要一步。
根据该法案，投资者在出售金融资产（如股票、基金等）获得的收益将被征收10%的资本利得税。同时，个人每年可享有至少1万欧元的免税额度，在特定条件下最高可达1.5万欧元。对于持有公司至少20%股份的重要股东，政策设定了优惠机制：在五年内最高100万欧元的资本利得可享受免税，并对超出部分实施较低的累进税率。
该税收措施将适用于自2026年1月1日起实现的资本利得，尽管相关法律在此之前尚未完全通过。根据修订条款，银行和金融机构将从2026年6月起开始代扣相关税款。
这项资本利得税是执政联盟谈判中的关键内容之一，被政府视为“由最有能力承担的人群作出贡献”的措施。不过，反对党则认为，该政策可能对中产阶级造成不成比例的影响。
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欧洲议会要求调查中国企业参与全球门户计划的情况
南华早报3月30报道，在欧盟委员会主席冯德莱恩看来，从刚果民主共和国和赞比亚穿过安哥拉，最终抵达大西洋港口洛比托的铁路“不仅仅是基础设施”。
洛比托走廊铁路升级改造项目是欧盟耗资3000亿欧元的基础设施建设项目“全球门户”（Global Gateway）的旗舰项目。该项目于2021年高调启动，旨在与北京的“一带一路”倡议抗衡。
该走廊旨在以最快、最经济的方式将铜和钴——这些对制造支撑世界工业经济的高科技产品至关重要的商品——从矿山运送到港口。
如今，欧盟议员们正在质询，欧盟投入洛比托走廊的超过23亿美元的资金是否被输送给了中国国有企业。
笔资金将用于升级和扩建安哥拉现有的本格拉铁路，并将其延伸至刚果民主共和国和赞比亚。
该铁路的核心基础设施在安哥拉内战中被摧毁后，已主要由中国企业利用中国政府提供的资金重建。而此次扩建项目的发起方与北京有着密切联系。
洛比托大西洋铁路公司（LAR）是由瑞士大宗商品贸易商托克集团、葡萄牙建筑集团莫塔-恩吉尔和私营铁路公司维克图里斯组成的合资企业。2022年，该公司获得了为期30年的铁路运营、管理和维护特许经营权。
自2021年以来，中国交通建设持有莫塔-恩吉尔30%的股份，这引发了议员们的担忧，他们担心欧洲纳税人的钱会加强其地缘政治竞争对手的实力。
今年2月，托克集团（Trafigura）发布新闻稿，盛赞其位于刚果民主共和国卡莫阿铜矿生产的低碳密集型铜阳极首次售予德国金属供应商奥鲁比斯集团（Aurubis Group）。
这些阳极被运至托克集团位于刚果民主共和国的内陆港设施，随后由洛比托大西洋铁路公司转运至洛比托港，最终交付给奥鲁比斯集团，用于其在欧洲的精炼业务。
据紫金矿业官网显示，这些阳极产自“卡莫阿-卡库拉铜矿综合体（Kamoa-Kakula Copper Complex）近期投产的现代化铜冶炼厂”。紫金矿业持有该综合体44.45%的股份。
2021年，冯德莱恩在宣布“全球门户”计划时表示，“欧洲没有必要在中国拥有的铜矿和港口之间修建一条完美的道路”。
在这种情况下，欧盟似乎正在重蹈覆辙，重现德国官员曾明确警告不要出现的局面。
欧洲议会周四通过的一份报告呼吁“立即调查所有中国公司参与全球门户计划的情况”。
报告称，有报道称“一些全球门户计划项目正在由中国公司实施”，这“直接违反了该倡议旨在提供替代‘一带一路’倡议的方案的目标”。
欧洲议会发展委员会主席巴里·安德鲁斯表示，这一错综复杂的问题“凸显了我们必须谨慎对待围绕全球门户计划的言论与全球供应链复杂性之间的关系”。
他说，“同样，这些信息也是我们无意中发现的，并非欧盟委员会主动提供的”。“我们可以做得更好。”
欧盟内部人士表示，虽然他们倾向于避免向中国公司提供资金，但他们不能排除某些中国公司曾参与实施部分“全球门户”项目。
部分问题在于，第三国的合作伙伴有自己的采购规则和遴选流程，这可能导致中国公司在欧盟承诺提供资金的项目中中标。
然而，就洛比托大西洋铁路项目而言，早在2020年莫塔-恩吉尔和中国交通建设集团达成投资协议时，此事就已公开。
此事暴露了欧洲面临的挑战：在争夺矿产资源的竞争中，欧洲比中国和其他竞争对手晚了数年才姗姗来迟。
这也不是欧盟首次选择一家部分由中国公司来协助“全球门户”计划。
2023年，《南华早报》报道称，该计划咨询委员会中的一家公司由中国控股。
中国三峡集团是葡萄牙能源公司（EDP）的最大股东。葡萄牙能源公司是为欧盟委员会提供咨询服务的公司之一，负责“实施全球门户战略和扩大全球门户旗舰项目规模”。
作为葡萄牙能源公司的最大股东，中国三峡集团拥有最大的投票权。
欧盟发言人纪尧姆·梅西耶表示，欧盟“旨在确保其资金主要惠及欧洲及伙伴国企业”。
“这一点体现在其采购规则中：对于欧盟直接管理的招标，参与通常受到限制，这意味着原则上，二十国集团成员国中欧盟以外的企业没有资格参与。”
梅西耶补充道，“然而，许多欧盟项目是通过欧洲投资银行和其他发展金融机构等合作伙伴间接实施的，这些机构采用各自的采购框架”。
“虽然这些采购框架基于公开竞争，但它们可以促进更广泛的参与。”
他表示，在目前正在布鲁塞尔讨论的欧盟下一年度预算中，“欧盟委员会提出了一种更具战略性和更细致的采购方法……包括加强欧洲优先权的措施”。
这与欧盟委员会近期提出的《工业加速器法案》相一致，该法案旨在确保在欧盟关键行业的采购市场中，欧洲企业能够优先于价格更低的中国竞争对手。
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全球供应链出现“氦气危机”
日经新闻4月1日报道，重要工业材料“氦气”正面临供应担忧。伊朗军事冲突导致占全球产量三成的卡塔尔的生产遭到破坏，从而造成供应减少。氦气还被用于人工智能用半导体的制造以及磁共振成像设备，但替代来源只有美国和俄罗斯等国家。由此暴露出全球供应链脆弱性中的盲点。
“‘氦气危机’凸显了在构建人工智能基础设施方面的根本脆弱性”。
标普全球能源的工业气体部门研究总监拉尔夫·古布勒（Ralf Gubler）指出，用于人工智能开发和运行的半导体的制造工艺中所使用的气体氦气正在迅速成为伊朗局势的地缘政治风险。
在人工智能高端半导体生产中，氦气在表面形成电路的“蚀刻工序”中被用作防止过热的制冷剂。而且在磁共振成像设备的冷却以及火箭材料等广泛产业领域中发挥着重要作用。氦气是从液化天然气中分离提炼得到的。引发此次供应担忧的原因是主要生产国卡塔尔的液化天然气工厂遭到攻击。
作为本国油田遭到攻击后的报复性措施，伊朗攻击了位于卡塔尔北部拉斯拉凡工业区的国有企业卡塔尔能源公司的液化天然气设施等。该公司发布消息称，此次攻击导致相当于卡塔尔全年液化天然气出口量约17%的产能受损，并预计称“最多需要5年时间”才能完成修复工作。
据路透社报道，此次攻击还导致相当于卡塔尔年出口量14%的、作为副产品的氦气产量陷入停产。
生产集中于少数国家
美国地质勘探局数据显示，卡塔尔2025年氦气产量位居全球第二，仅次于美国，占全球总产量的三成。其余氦气生产国也集中在俄罗斯、阿尔及利亚等极少数国家。
目前，企业已开始受到氦气供应链混乱带来的影响。
据路透社等媒体报道，3月17日，医用气体大型企业法国液化空气集团（Air Liquide SA）旗下的AirGas公司因卡塔尔供应问题“发布不可抗力声明”，告知部分客户最高只能供应平时月销量的一半，并计划向客户征收额外费用。
美国彭博社援引美国医疗用品行业调研报告称：在氦气供应受限的情况下，AirGas正优先保障医疗机构的用气供应。
市场担忧若供应短缺长期持续，需求旺盛的半导体制造也将受到影响。半导体主要生产国韩国从卡塔尔的进口量占到6成，对供应不足的担忧强烈。
相比韩国，日本更多依赖进口美国产氦气，目前受到的影响有限。但工业气体龙头企业岩谷产业也已被迫暂停从卡塔尔采购氦气，影响有扩大的迹象。
人工智能投资热潮推动氦气需求翻倍
随着人工智能基础设施快速扩张，以美国英伟达为首的半导体需求旺盛，氦气需求激增。
英国行业调研机构IDTechEx预测：全球氦气需求量将从2024年的1.74亿立方米增至2035年的3.22 亿立方米，几乎翻倍。
氦气运输必须使用可维持零下269摄氏度以下低温、具有抑制蒸发机制的特殊集装箱，这也进一步加剧了供应紧张。无法用普通集装箱代替，重构物流线路也需要漫长周期。
美国咨询公司康布鲁斯氦气咨询公司 (Kornbluth Helium Consulting) 总裁菲尔·康布鲁斯(Phil Kornbluth)指出：一旦霍尔木兹海峡封锁，中东地区将滞留200多个超低温容器，每个价值约100万美元。
各国加紧资源储备布局
加拿大氦气开发企业脉冲星氦（Pulsar Helium）公司在市场分析报告中提到：受伊朗局势引发的供应危机影响，美国等国家或将加速把氦气列入国家战略“重要矿产”清单。
加拿大及欧盟已经以“经济重要性、可替代性低、供应高度集中”为理由，将氦气纳入重要资源清单。脉冲星氦公司解释称，俄罗斯与中国也“实质上将氦气作为战略资源进行管控”。
在伊朗冲突中，能源设施遭袭不仅引发氦气短缺担忧，液化天然气副产品——化肥原料氨、高耗电金属铝等材料也出现供应担忧。
伊朗局势暴露出的能源与材料的地缘供应风险或将促使各国重新审视资源战略的重要性。一旦生产国在突发事态下强化封锁，包含日本在内的一众进口国或将陷入更加被动艰难的处境。
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